除了月饼这种中秋节日食物，很多有关中秋、月亮的音乐也构成了我们的中秋记忆。今天我们来认识一位用扬琴奏响“中国记忆”的比利时作曲家左汉。

　　在布鲁塞尔中国文化中心举行的天涯共此时·暨“江南丝韵”中秋音乐会上，比利时钢琴家、作曲家左汉演奏了原创扬琴组曲《嫦娥》。

　　记者：这次您是全程背谱，这个对你挑战大吗？

　　比利时作曲家 左汉：有点难，一边看乐谱，一边弹琴，我觉得有点难。

　　左汉的原创作品《嫦娥》融合了古典交响乐与中国民族音乐元素的扬琴，将“嫦娥奔月”的故事娓娓道来。

　　清韵江南丝竹乐团扬琴演奏员 任丽子：技术方面，技巧方面，它就是一个轮音。他现在能保持这么密的频率，其实是花了很多时间、下很多功夫去练习的，轮音至少要练个三年，才能把手速练出来，至少的。确实第一次见到外国人弹中国的扬琴。

　　去年中秋节，他还在安特卫普奥古斯丁音乐中心举行了“中国记忆”中秋主题音乐会，将自己珍藏的中国记忆写成了美妙的音符，还把自己对中国诗词文化的理解注入音乐作品中。

　　比利时作曲家 左汉：音乐会之后，其实有很多人，他们上了舞台，他们想去看一下，因为扬琴其实音色很美。当然，也有些人问了，这首歌歌词从哪来的，特别是如果这里有人对历史感兴趣，他们也要问这个问题。

　　左汉说，“中国记忆”音乐会的灵感源自他在中国青岛的美好时光。

　　2005年他初来青岛，这一待就是4年。2007年开始在青岛大学、青岛科技大学教授室内乐和西方音乐史，并作为当时青岛唯一的专业管风琴演奏家，与青岛大剧院合作。

　　比利时作曲家 左汉：想念中国的气氛，我们原来住青岛，然后夏天的时候(晚上)在青岛吃烧烤喝啤酒。青岛的一个特点，是吃，他们叫蛤蜊。在比利时那是不可能的，如果在这里，如果是晚上的时候，十点钟没有人。这个气氛只有在中国有。

　　2009年，结束四年的中国生活，左汉千里迢迢背着一架扬琴回到了比利时。也是从那时起，他萌生了以扬琴为主奏乐器、创作“中国记忆”组曲的想法。

　　记者：回到比利时之后才开始练的(扬琴)？

　　比利时作曲家 左汉：在比利时的时候，其实有几年没练好，因为我那时候也没有老师，所以我要自己排练。

　　左汉这一练就是十多年，这架扬琴也一直陪伴在他左右。

　　比利时作曲家 左汉：现在因为我会弹它(扬琴)，其实没有一天我不弹它，(不弹)会很难受的。如果我在比利时的时候，如果我没有扬琴，那不行的。

　　左汉的妻子来自武汉，他也因此爱上了这个“第二故乡”。

　　比利时作曲家 左汉：我们在中国的时候，我觉得我在家就是像回家的感觉。

　　正是这份对中国如故乡一般的独家“记忆”，让左汉创作出了《嫦娥》，他想让更多西方人像了解花木兰一样了解嫦娥、了解中秋。他相信，不管需要多久，这份独家的“中国记忆”可以变成“世界记忆”。(央视新闻客户端) 【编辑:梁异】

　　年内还有降息空间吗？

　　发于2023.10.2总第1111期《中国新闻周刊》杂志

　　今年7月政治局会议以来，为加大宏观调控力度，一系列利好政策集中释放。在金融领域：8月31日金融部门通过降低存量房贷利率、下调首付比例以及二套房贷利率下限等方式，优化房地产金融政策以稳定楼市；9月1日、11日金融部门分别通过下调外汇存款准备金率和召开外汇市场自律机制专题会议，向市场释放“稳汇率”的政策信号；9月14日、15日央行先后宣布下调存款准备金率0.25个百分点、将14天OMO (公开市场操作)利率下调20BP (基点，一个基点等于1个百分点的1%，即0.01%)。

　　毋庸置疑，这些政策有助于发挥逆周期调节作用，推动经济基本面向好修复。不过，在关注政策本身之外，还需要关注一系列利好政策集中释放背后隐含的政策逻辑及未来方向，如今年以来5年期以上LPR(贷款市场报价利率)为何下调频率与幅度均比预想要低？年内是否仍有降息可能？

　　谈及降息，首先需要明白何为政策利率。因为只有政策利率的调整，才能真正体现央行货币政策的方向与思路，也才能被称为真正的“降息”。按照央行自己的解释，中国的政策利率只有两种，代表短期的7天OMO利率和代表中长期的1年期MLF利率。这意味着，市场不应把9月15日14天OMO利率的下调视为政策利率的调整，其无法代表央行货币政策的方向变化。今年以来，7天OMO利率与1年期MLF利率均于6月、8月进行过下调，前者累计下调20BP、后者累计下调25BP。这种差异大致可以告诉我们两个延伸结论，一是今年9月以来政策利率并未进行过调整，二是9月以前的两次政策利率调整力度差异说明央行似乎将降低金融体系的资金成本作为政策的优先选项。其中一个比较重要的例证是，今年4月～6月以及8月～9月主要银行纷纷宣布下调存款利率。

　　和政策利率相比，市场无疑更关注LPR的调整情况，这主要是因为客户贷款利率的挂钩基准是LPR，其更能代表市场主体所背负的债务压力。今年以来，1年期LPR分别于6月、8月各下调10BP，5年期以上LPR于今年6月下调过一次(幅度为10BP)。显然，5年期以上LPR的下调幅度与次数不仅明显低于政策利率，亦低于1年期LPR。我认为其逻辑可能在于：

　　第一，金融部门认为5年期以上LPR下调的必要性不高、迫切性不足。根据2023年二季度货币政策报告，截至2023年6月底，在全部 343 个城市(地级及以上)中，100 个城市下调或取消了首套房贷利率下限。这意味着，即便5年期以上LPR不下调，各地区也会对首套房贷利率进行调整。特别是，2022年以来，5年期以上LPR虽已经下调三次(累计下调45BP)，但其对改善地产行业销售的作用并不理想。

　　第二，存量房贷利率下调一定程度上可代替5年期以上LPR的下调。9月25日起，银行根据实际情况对存量首套房贷利率进行优化调整，这可被视为存量LPR的一次隐含调整。

　　第三，金融部门认为呵护息差空间的重要性更高。下调政策利率，有助于降低商业银行的负债成本，从负债端呵护商业银行的息差空间。而5年期以上LPR保持稳定，不仅可以提高商业银行中长期贷款的性价比和息差空间，亦有助于提升商业银行把短期贷款逐渐置换成中长期贷款的动力，以缓解包括平台公司在内的市场主体的短期流动性压力，为化解地方债务风险创造空间。

　　换言之，金融部门在政策利率调整方面的稳健选择以及在LPR调整方面相对比较克制的最根本原因，应是为了保护商业银行息差空间以及防止资金在金融体系内空转和套利。

　　上述政策逻辑是有迹可循的。例如，今年一季度和二季度货币政策报告分别首次提出“保持利率水平合理适度”和“需保持合理利润和净息差水平”，8月18日金融部门召开的“金融支持实体经济和防范化解金融风险电视会议”亦提出“价格要可持续……规范贷款利率定价秩序，统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系”。这些均表明，呵护商业银行的息差空间已经非常迫切，而避免贷款利率过低以防止资金空转和套利同样很重要。

　　特别是，在当前内外环境日趋复杂严峻以及外部环境持续恶化的大背景下，保持商业银行的息差空间无疑有助于积累应对内外部环境变化的“余粮”，防止资金空转和套利亦有助于改善金融体系服务实体经济的质效。

　　预计未来上述政策逻辑将继续得到践行，但考虑到短期内中国经济和人民币汇率偏弱的格局很难彻底改变，中国经济的修复仍将是一个波浪式发展、曲折式前进的过程，这意味着加大宏观政策力度仍是题中之义，政策利率调整仍应在货币政策的选择框中，并未被完全排除。相较而言，资产端利率的调整(如LPR)则会保持一定程度的克制，其调整与否取决于负债端成本的下降幅度、资产质量的稳健情况以及存量政策对稳预期和稳信心的效果。

　　(作者系国家金融与发展实验室特聘研究员)

　　《中国新闻周刊》2023年第37期

　　声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权 【编辑:黄钰涵】